M&A y Financiación Corporativa

Qué hacemos - Áreas de servicio

Fusiones y Adquisiciones (M&A)

Acompañamos a compañías, accionistas y fondos en mandatos de venta (sell-side) y mandatos de compra (buy-side):

• Definición de la tesis de inversión o desinversión, alineada con la estrategia de accionistas y Consejo.

• Preparación de la compañía para la operación (exit readiness): ordenación de información, KPIs, narrativa de negocio y mejoras de última milla.

• Diseño del proceso de M&A: tipo de proceso, calendario, segmento de potenciales compradores/vendedores.

• Coordinación y gestión de la due diligence (financiera, legal, fiscal, operativa, ESG/CSRD).

• Elaboración de documentación clave (teasers, información de management, business plan, equity story).

• Acompañamiento en la negociación de términos: precio, estructura de la transacción, garantías, mecanismos de ajuste, earn-outs, etc.

• Soporte en la fase de cierre e integración (cuando procede), conectando la operación con la realidad operativa y financiera.

Deuda, Refinanciaciones y Reestructuraciones

Cuando la estructura financiera deja de ser sostenible o limita el desarrollo de la empresa, es necesario rediseñarla con criterio y con un relato sólido hacia bancos, fondos y acreedores.

Intervenimos en:

• Análisis de la estructura actual de deuda y de la capacidad de repago.

• Elaboración de planes de viabilidad y de negocio que sirvan de base a una negociación seria.

• Diseño de operaciones de refinanciación (reperfilamiento de deuda, modificación de covenants, garantías, etc.).

• Incorporación de deuda alternativa y new money (fondos de deuda, inversores privados, instrumentos híbridos).

• Acompañamiento en procesos de reestructuración más amplios, coordinando la parte financiera con la jurídica (planes de reestructuración, preconcursal, concursal, etc.).

Nuestro enfoque es práctico: encontrar una estructura viable que permita a la empresa seguir adelante preservando, en la medida de lo posible, el valor para accionistas y acreedores.

Due Diligence Integral

Ofrecemos una due diligence 360º diseñada para Consejos, fondos y accionistas que necesitan una visión clara de lo que están comprando, vendiendo o refinanciando:

• Due diligence financiera: calidad de resultados, análisis de márgenes, generación de caja, necesidades de inversión, estructura de capital.

• Due diligence legal y societaria: estructura accionarial, contratos clave, contingencias, cumplimiento corporativo.

• Due diligence de riesgo y ESG: riesgos operativos, regulatorios, reputacionales y de sostenibilidad (incluyendo aspectos ligados a CSRD y exigencias de financiadores).

No nos limitamos a listar riesgos; identificamos palancas de creación de valor y proponemos ajustes en estructura, precio, cláusulas y mecanismos de protección.

Valoración de empresas

Realizamos valoraciones de empresas y unidades de negocio en contextos de:

• Operaciones de compraventa entre terceros o entre socios.

• Reestructuraciones y procesos de refinanciación.

• Entrada o salida de socios familiares o financieros.

• Definición o revisión de planes de incentivos a directivos (MIP, phantom shares, stock options).

Nuestros informes combinan rigor técnico con una visión ejecutiva: explican no solo “cuánto vale” la empresa bajo distintos escenarios, sino qué habría que hacer para cambiar ese valor.

Cada mandato se adapta a la situación concreta, pero solemos seguir una secuencia clara:

1. Tesis y objetivos de la operación
   Clarificamos con el Consejo y los accionistas qué se pretende conseguir: venta total o parcial, incorporación de un socio financiero, crecimiento inorgánico, refinanciación, etc.

2. Diagnóstico y preparación (readiness)
   Analizamos la posición actual de la compañía (negocio, finanzas, riesgos, gobernanza) y definimos qué debe reforzarse antes de salir al mercado o abordar la negociación.

3. Diseño del proceso
   Definimos el tipo de proceso (competitivo o bilateral), el mapa de potenciales contrapartes, el calendario y el rol de cada asesor implicado.

4. Ejecución del proceso y negociación
   Gestionamos el contacto con potenciales compradores, vendedores, bancos o fondos; coordinamos la due diligence; estructuramos ofertas y contraofertas; y negociamos términos clave de la operación.

5. Cierre y acompañamiento posterior
   Acompañamos hasta el cierre jurídico y financiero de la operación. Cuando es relevante, apoyamos en la integración posterior, en la reestructuración derivada o en la relación con nuevos inversores.

Cómo trabajamos en un mandato de M&A o de financiación corporativa

Modelos de colaboración y honorarios

En operaciones de M&A y financiación corporativa trabajamos habitualmente con esquemas mixtos, que combinan componente fijo y componente variable:

• Mandatos de M&A (compra o venta)

  • Un honorario fijo o retainer que cubre el diseño, la preparación y la ejecución del proceso.

  • Un componente variable ligado al cierre de la operación (success fee), que alinea nuestros incentivos con los de la propiedad.

• Refinanciaciones y reestructuraciones de deuda

  • Un honorario fijo por el análisis, el plan de viabilidad y el diseño de la estructura propuesta.

  • Un componente variable opcional asociado a la consecución de determinados acuerdos o mejoras en las condiciones.

• Due diligence integral y valoraciones

  • Honorarios fijos por proyecto, definidos según el alcance, la profundidad requerida y los plazos.

En cualquier caso, la estructura de honorarios se acuerda de forma transparente al inicio del mandato, una vez definidos el alcance y los objetivos.

Cómo encaja M&A y financiación con el resto de nuestra oferta

Una operación de M&A o de financiación rara vez es un hecho aislado. Suele ir acompañada de:

• Necesidad de reforzar la dirección (Interim CEO o Interim CFO) durante el proceso.

• Revisión de la estructura patrimonial y de holdings en empresas familiares.

• Riesgo de conflictos entre socios o litigios post-M&A si la operación no se estructura adecuadamente.

• Exigencias crecientes de ESG/CSRD por parte de compradores, bancos y fondos.

Por ello, nuestros mandatos de M&A y financiación se benefician de forma natural de:

• El eje de C-Suite Advisory & Interim Management.

• Las prácticas de Patrimonio y Empresa Familiar, Litigación Estratégica y Arbitraje y ESG & GRC Estratégico.

¿Está valorando una operación de compra, venta o refinanciación?

Si su Consejo, su familia o su fondo están considerando una operación de M&A, una refinanciación o un proceso de reestructuración financiera, podemos ayudarle a estructurar la decisión, preparar la compañía y ejecutar la operación con rigor y discreción.